Filing Schedule EIC: Claiming the Earned Income Credit
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http://turbotax.intuit.com Interested in claiming the earned income credit? There are several requirements for taxpayers interested in claiming the EIC, including factors on your employment. Find out more about filing schedule EIC and claiming the earned income credit with this expert tax tips video from TurboTax.
Transcript
Hello, I’m Scott from Turbo Tax with some important information about the earned income credit and Schedule EIC. Does some of the income you report on your tax return come from employment or work you perform as a sole proprietor or independent contractor? If your answer is yes, you satisfy one of the requirements for taking the earned income credit—but there are other factors to consider before you can reduce your tax bill or receive a refund by using the Earned Income Credit. As the name of the credit implies, you must have earned income—meaning that you receive compensation from a job, or for products or services you provide. But in order to qualify for the credit, both your adjusted gross income and your earned income must be greater than zero and less than the thresholds set by the IRS. In addition, you must not file as married filing separately or report more than $3,150 of investment income on your tax return for tax year 2011. Investment income simply refers to the payments you receive for things like bank interest, stock dividends, stock sales, etc.—essentially any income that you don’t have to work for. There is no requirement that you must be eligible to claim a child as your dependent to take the credit. But if you do claim a child as a dependent, it’s often easier to qualify for the credit since the income thresholds increase for each child you claim. When you do have children and want to claim the earned income credit, the IRS requires you to fill out a Schedule EIC with your tax return. You don’t calculate your earned income credit on the schedule; rather, you use it to provide information on the children you are eligible to claim as dependents. TurboTax makes it easy to prepare a Schedule EIC. You just need to input information regarding your eligible dependents, including your relationship to each one of them, their birthdays as well as a few other pieces of information which you’ll probably be able to answer off the top of your head.And if you don’t have any children, you might be able to still take the credit if you are at least 25 years old by the end of the tax year and aren’t the dependent of another taxpayer. But remember, if you don’t have children, it’s not necessary to submit a Schedule EIC. Instead, TurboTax will calculate your credit on the earned income credit worksheet and report the amount on your tax return. Remember, when you use TurboTax to file your tax return, we’ll ask you simple questions and let you know which deductions and credits you’re eligible for. We’ll also handle all the calculations and fill in all the right forms. For more information about this and other tax topics, visit TurboTax.com. Hola, soy Scott de Turbo Tax con información importante sobre el crédito por ingreso del trabajo y el listado EIC. ¿Alguna parte de los ingresos que informas en tu declaración de impuestos provienen de un empleo o del trabajo que realizas como propietario único o contratista independiente? Si tu respuesta es sí, entonces cumples uno de los requisitos para tomar el crédito por ingreso del trabajo, pero hay otros factores a tener en cuenta antes de que puedas reducir tu adeudo de impuestos o recibir un reembolso mediante el Crédito por Ingreso del Trabajo. Como su nombre lo indica, debes haber obtenido ingresos. Es decir que debes haber recibido una compensación por un trabajo, o por productos o servicios que ofreces. Pero para calificar para el crédito, tanto tu ingreso bruto ajustado Como tu ingreso del trabajo deben ser mayores a cero y menores a los límites establecidos por el IRS. Además, no tienes que presentar declaración como casado en la que reportes más de US$ 3.150 de ingresos por inversiones en tu declaración de impuestos para el año fiscal 2011. Las rentas de inversión se refieren simplemente a los pagos que recibes para cosas como los intereses bancarios, dividendos de acciones, venta de acciones, etc. Esencialmente cualquier ingreso que recibes sin haber tenido que trabajar. No se requiere que debas ser elegible para reclamar como dependiente un niño para poder a tomar el crédito. Pero si Vas a hacerlo, a menudo es más fácil calificar para el crédito ya que los umbrales de ingresos aumentan por cada niño por el que reclames. Si tienes hijos y deseas reclamar el crédito por ingreso del trabajo, el IRS requerirá que llenes el formulario del Listado EIC junto con tu declaración de impuestos. No calcules tu crédito por ingreso del Listado; más bien, utilízalo para proporcionar información sobre los niños por los que tienes derecho a reclamar como dependientes. TurboTax hace que sea fácil de preparar un Listado EIC. Sólo tienes que introducir la información relacionada con tus dependientes elegibles, incluyendo tu relación con cada uno de ellos, sus fechas de nacimiento, así como algunos otros datos que es probable que sepas responder de memoria. Y si no tienes hijos, es posible que aún así puedas tomar el crédito si tiene por lo menos 25 años de edad cumplidos antes del final del año fiscal y no eres el dependiente de otro contribuyente. Pero recuerda, si no tienes hijos, no es necesario presentar un Listado EIC. En su lugar, TurboTax calculará tu crédito en la hoja de crédito por ingreso de trabajo e informará la cantidad en tu declaración de impuestos. Recuerda, cuando usas TurboTax para presentar tu declaración de impuestos, vamos a hacerte preguntas sencillas y te haremos saber los descuentos y créditos para los cuales eres elegible. También nos encargaremos de todos los cálculos y de llenar todos los formularios necesarios. Para obtener más información acerca de éste y de otros temas tributarios, visita TurboTax.com.